De acuerdo a Consumidores Libres, los aumentos fueron encabezados por el kilo de zapallo anco (+6,06%), cebolla (+5,36%), pan común (+4,62%), banana (+2,68%), acelga (+2,5%), manteca (el paquete de 200 gramos, +3,28%), café (250 grs., +3,06%) y queso Port Salut (500 grs., +2,70%). Inflación + recesión (la actividad económica no repunta) se llama estanflación, un peligroso escenario, en especial en un año electoral, acerca del cual se explayó la consultora Economía & Regiones. La anualización del dato mensual de inflación correspondiente al mes de enero 2013 arroja una alarmante incremento de casi el 36% para todo el año.
 

Desde el 2003, el Gobierno atravesó 9 años de crecimiento a tasas chinas (excluyendo el 2009 de la crisis internacional de Lehman Brothers), con una inflación acelerándose pero baja para los estándares históricos de nuestra economía.

De pronto, en 2012, experimentó un parate absoluto del nivel de actividad: la economía creció levemente (menos del 2%) el año pasado, y aunque esperamos una recuperación marginal para el 2013, ésta sólo alcanzaría a algunos sectores específicos y vendría de la mano de factores que no podemos controlar (el clima, el precio de la soja o Brasil).

La inflación, por su parte sigue su rumbo ascendente del 25% en 2012 y 30% este año. Claramente, el fantasma de estanflación sigue latente.

En 2013 el enfriamiento del nivel de actividad económica sé detendría y sólo se recuperaría marginalmente como resultado del favorable contexto internacional.

Sin embargo, nuestro contexto estanflacionario le pondría un “techo” bajo a nuestra tasa de crecimiento. Lo cual queda en evidencia cuando observamos que en 2013, Argentina crecería entre 3.8 y 1.2 punto porcentual menos que otros países. De modo, que este contexto estanflacionario no nos deja aprovechar el envión del escenario internacional favorable.

Las estadísticas privadas muestran que la inflación se habría acelerado marcadamente durante los últimos meses de 2012 y el primero de 2013. Concretamente, el relevamiento de precios del Congreso Nacional exhibe una inflación del 2.1% y del 2.6% en los últimos 2 meses respectivamente.

Para peor, la anualización del dato mensual de inflación correspondiente al mes de enero 2013 arroja una alarmante incremento de casi el 36% para todo el año.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que los datos de aumentos de precios de los 4 meses que van desde enero a marzo suelen ser siempre estacionalmente superiores al promedio del año.

La evidencia empírica muestra que tanto el último, como los primeros meses mes de cada año la inflación se incrementa por causas estacionales.

En diciembre, los precios suelen aumentar de la mano del gasto de las familias; mientras que en el primer trimestre se suelen llevar a cabo los ajustes pendientes del año anterior; haciendo que la inflación anualizada de diciembre, enero, febrero y marzo, sea siempre (desde 2007 hasta el 2012 inclusive) mayor a la del año.

No obstante, cabe resaltar que estos aumentos estacionales de diciembre y enero marcan el piso inflacionario para los 12 meses restantes, y estarían poniendo de manifiesto una aceleración del nivel general de precios en 2013.

Sin cambios contundentes en lo que respecta a la política macroeconómica; es decir, sin reducir el gasto público, la emisión monetaria y el cepo cambiario, deberíamos esperar una inflación superior a la del año pasado.

Además de los factores estacionales, la inflación sigue “fogoneada” por la emisión monetaria que crece por encima del PBI nominal y que lejos de utilizarse como herramienta antiinflacionaria, tiene como principal objetivo financiar al Tesoro y monetizar el déficit fiscal.

Concretamente, el stock de base monetaria se había incrementado un 39% en 2012 y más del 56% de esa emisión fue utilizada para financiar al Gobierno. Esto sucede en un marco de estancamiento del nivel de actividad.

Por ende, si la economía (real) no responde o responde marginalmente, toda la emisión presionará cada vez más sobre el nivel de precios y los esfuerzos fiscales quedaran neutralizados.